![\"\"](\"https:\/\/quabbala.com\/wp-content\/uploads\/2022\/02\/atencion.jpg\")
<\/p>\nCarmen Reinhart ha dicho: \u00abEn crisis siempre digo que no es lo que ves lo que luego te atrapa, sino lo que no ves. Son los riesgos que no se cuantifican\u00bb. Dice que la crisis que puede venir ahora puede ser peor que la gran depresi\u00f3n, que la primera guerra mundial, que la segunda guerra mundial,… Esto es porque lo que ella observa grandes desviaciones financieras durante el 2020 y 2021 y que todav\u00eda las estamos viendo.<\/p>\n
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Estas pol\u00edticas de indulgencia, que han permitido a los hogares y empresas retrasar reembolsos, una vez que estas pol\u00edticas se reduzcan o se eliminen, entonces veremos cu\u00e1les son las verdaderas vulnerabilidades subyacentes, especialmente en los pa\u00edses subdesarrollados, en los pa\u00edses m\u00e1s pobres.<\/p>\n
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Carmen Reinhart es de las mayores especialistas mundiales en crisis y en todo lo relacionado con la reestructuraci\u00f3n de deuda, p\u00fablica y privada. Es la economista jefe del Fondo Monetario Internacional, entidad encargada de la financiaci\u00f3n y reestructuraci\u00f3n de deuda de pa\u00edses que necesitan ayuda financiera, pr\u00e9stamos condicionados, por insolvencias temporales, profesora en Harvard, autora de conocidos libros sobre la materia, uno de los m\u00e1s recientes y conocidos, con Kenneth Rogoff sobre la evoluci\u00f3n hist\u00f3rica de las crisis de deuda p\u00fablica, con intereses apuntes sobre las crisis hist\u00f3ricas que hubo en Espa\u00f1a, es premio Rey de Espa\u00f1a, etc. Buena analista. En resumen, quien nos dice esto es alguien muy preparado a quien sigo hace a\u00f1os. (Rub\u00e9n)<\/p>\n
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Desde luego pa\u00edses como Etiop\u00eda, Somalia, Yemen, L\u00edbano, Eritrea, … Como consecuencia de la pandemia tienen un riesgo muy alto de incumplimiento de pagos de deuda. Lo estamos viendo en Argentina. Adem\u00e1s ahora se suman deudas derivadas de financiaci\u00f3n china de proyectos y otros pr\u00e9stamos, que no siendo miembros del club de Par\u00eds, a veces no aparecen en las cuenta p\u00fablicas de dichos estados, y de ejecutarse sobre el activo subyacente que usan de garant\u00eda (minas, reservas de MMPP, infraestructuras, \u00a0\u2026) les privar\u00edan de una de sus principales fuentes de ingresos necesarios para la reestructuraci\u00f3n de la deuda, implantaci\u00f3n del programa, que conlleva la nueva financiaci\u00f3n que aporta el FMI, \u00a0por lo que no aparecen expl\u00edcitamente como el resto de deudas, en las cuentas p\u00fablicas, por no hablar de otras. Es decir, del club de Par\u00eds, son miembros todos los pa\u00edses desarrollados (EEUU, Canad\u00e1, UE,…) y se obligan a asegurar una transparencia en la financiaci\u00f3n interestatal, a un tipo de contratos, con cl\u00e1usulas t\u00edpicas a nivel internacional, aceptadas, jurisdicci\u00f3n, ley, idioma, \u00a0etc. . China no est\u00e1 incluida. No acepta \u00e9sta transparencia y esto hace que la deuda que parece que hay, es una y la que realmente hay, es otra (mucho mayor), adem\u00e1s de las espirales de incremento de gato p\u00fablico y deuda que provocan las crisis financieras en los estados (Rub\u00e9n) .<\/p>\n
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Cuando dejemos de dopar a la econom\u00eda, nos vamos a encontrar con la crisis econ\u00f3mica real. Ahora estamos en una crisis pand\u00e9mica y la econ\u00f3mico se ha ido desplazando (Rub\u00e9n).<\/p>\n
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Carmen Reinhart ha tratado un tema muy interesante, que son los desequilibrios financieros. Es algo muy dif\u00edcil de manejar ya que son movimientos a largo plazo que no son estables ya que, dependen de los tipos de inter\u00e9s, depende de las expectativas,… Estos movimientos a largo plazo desajustan a la econom\u00eda y los estamos viendo venir desde hace tiempo pero, de una forma subyacente. La econom\u00eda no funciona con un nivel de deuda disparatado porque crea una serie de deficiencias tremendas. El problema de todo esto es lograr recoger instrumentos para solucionar el problema (Eduardo).<\/p>\n
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Los pol\u00edticos se han dado cuenta de que se les puede disparar la deuda p\u00fablica pero, lo que no se les puede disparar es la tasa de paro. La gente entiende la tasa de paro pero no tienen ni idea sobre deuda p\u00fablica. El pol\u00edtico sabe que si tiene un 14% de paro no se le puede disparar a un 15% o m\u00e1s. Con los Ertes han visto la tremenda cantidad que necesitan para ayudas (Gonzalo).<\/p>\n
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La deuda hay que pagarla y hacerla frente. El apalancamiento se soluciona a medio y largo plazo y de una forma muy complicada. Tiene un coste muy fuerte ya que te obliga a reducir el gasto p\u00fablico y el d\u00e9ficit p\u00fablico. Cuando te suben los tipos de la deuda p\u00fablica se produce una subida en los pagos de intereses y la necesidad de recortar m\u00e1s todav\u00eda los gastos corrientes, para cumplir con los objetivos de d\u00e9ficit. Ese dopaje en la econom\u00eda se ir\u00e1 acabando, ahora la visi\u00f3n de la realidad econ\u00f3mica est\u00e1 distorsionada, el crecimiento del PIB de 2021 se compara con un ca\u00edda hist\u00f3rica del PIB en 2020, lo que provoca tasas de crecimiento econ\u00f3mico an\u00f3malamente altas, 5, 6, 7 o incluso en algunos pa\u00edses el 8%, como pasar\u00e1 en 2022, pero no ya en 2023, que ser\u00e1 muy baja, o incluso puede ser negativa, al compararla ya con 2022, nos parece que hay un fuerte crecimiento econ\u00f3mico, pero s\u00f3lo estamos recuperando lo perdido, que es un avance, sin duda, pero es eso. Si encima subimos las pensiones, los sueldos a los funcionarios, hemos contratado en el sector p\u00fablico a m\u00e1s de 300.000 personas, incrementado casi en un mill\u00f3n de personas las que reciben ingresos m\u00ednimos vitales, son medidas que incrementar el d\u00e9ficit p\u00fablico a largo plazo, de forma estructural y no coyuntural por la pandemia, que en buena medida van a tener que retirarse para cumplir con el d\u00e9ficit p\u00fablico, acompa\u00f1ado del \u00a0fuerte de gasto por intereses\u00a0 por la subida de tipos que se aplicar\u00e1 a la deuda p\u00fablica en 2023 en adelante, ya la vemos en 2022, va hacer que resulte muy complicado gestionarlo. Se encargar\u00e1 el siguiente gobierno (Rub\u00e9n).<\/p>\n
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Por otro, la inflaci\u00f3n. La inflaci\u00f3n es un fen\u00f3meno de incremento de costes, si, pero tambi\u00e9n monetario, \u00a0se ha incrementado la masa monetaria de una forma brutal a la vez que ca\u00eda el PIB. Hay una inflaci\u00f3n de costes que provienen del encarecimiento de las energ\u00edas, de la log\u00edstica, materias primas, cuellos de botella y otros factores, pero tambi\u00e9n y, aunque no quieran reconocerlo, por este incremento de la masa monetaria, porque se dice que eso en \u00e1r4as monetarias como la del euro o d\u00f3lar no se produce, no es cierto y lo veremos. Destruye valor econ\u00f3mico. Un gobierno de izquierdas deber\u00eda de preocuparse mucho porque erosiona la capacidad adquisitiva de forma impactante en los m\u00e1s vulnerables. Los salarios deben aumentar no por expectativas, por decisiones pol\u00edticas, como estamos viendo con el SMI, sino vinculados al incremento de la productividad o no romper\u00e1s con esta espiral inflacionista (Rub\u00e9n).<\/p>\n
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En resumen se est\u00e1 acabando el tiempo de los cantos de sirena, del aplazamiento de las obligaciones, de los \u00e1nimos irracionales emitidos por autoridades que deber\u00edan no responder a \u00e1nimo, sino a seriedad, a explicaci\u00f3n a la poblaci\u00f3n pausada de la realidad, los ERTEs terminaran, la bajas de actividad de aut\u00f3nomos, todav\u00eda casi 400.000 personas, que aparentemente disminuyen las tasas reales de desempleo, las pr\u00f3rrogas concursales, el BCE dejara de comprar casi el 100% de la emisi\u00f3n de deuda espa\u00f1ola como ha sido en 2020, 2021, y sigue en 2022, sosteniendo los tipos de inter\u00e9s en tasa negativas, ya sube el diferencial del tipo de la deuda p\u00fablica espa\u00f1ola en comparaci\u00f3n a la alemana, las ayudas en forma de pr\u00e9stamos de la SEPI, CESCE, que ni si quiera se han utilizado casi, \u00a1que triste y que muestra de ineficiencia!, y las que lo han hecho pueden acabar en nacionalizaciones de empresas que incrementen el riesgo p\u00fablico, etc. El dopaje que ha distorsionado la realidad econ\u00f3mica ir\u00e1 terminando en 2022 y 2023, a esto en parte se refiere Carmen Reihart, nos llega el tiempo de la gesti\u00f3n de verdad de la crisis econ\u00f3mica que es normal que se haya distorsionado por la crisis pand\u00e9mica ( Rub\u00e9n)<\/p>\n
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Cada vez que aparece el tema del SMI y se dice que debe de ser el 60% del salario medio porque lo ordena la carta social europea, es falso. Quien quiera que se lea la carta social europea. Retar\u00eda a cualquiera que una vez se la ha le\u00eddo, le diga que este hecho es cierto y que as\u00ed lo afirma. Principalmente por que no dice absolutamente nada sobre el Salario M\u00ednimo Interprofesional. Una buena parte de los pa\u00edses europeos que tienen subscrita en vigor la carta social europea, NO tienen salario m\u00ednimo. Analicemos esto (Gonzalo).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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